蔡诗萍前女友公益海报最明显的特点就是所表达的内容是以宣传公共道德、公共修养等以全民公共信息为主题，同时具有非商业性的一种海报形式。其对社会的精神文明建设，弘扬社会主义正能量方面具有举足轻重的作用。通常是张贴于各种公共场所，通过印刷的形式进行展示的一种形式。通常能让观众产生对某一社会现象的关注。公益海报是一种喜闻乐见的视觉传达艺术形式之一，不仅从美的角度来表达主题，同样也强调创新手法，具有明显的时代特点和地域性。

　　多维思考，顾名思义，就是指在多个维度上面进行思考的方式。理解多维思考，还需要明白“维”是什么。其原是在数学上的一个概念，在文章中可以理解为“维度”，即从多个维度去思考公益海报设计。

　　在全球化的今天，各种信息技术高速发展，对传统文化有着极大的冲击。不同的国家、地区、组织等在进行公益海报设计时都会对当时的社会热点和热门话题进行元素提取。例如我国经济的发展，社会越来越繁荣，伴随而来的是中国传统文化与外来文化的碰撞对世界的影响也越来越大。如何对传统文化进行传承和发展，就会成为公益海报设计的热点。包括靳埭强设计奖活动也常以中国传统文化为主题开展活动。同样，“中国梦”成为时代热点，各种以“中国梦”为主题的公益海报也涌现出来，如图1所示。可以看到，从社会维度去选择公益海报主题，是符合公益性质以及社会要求的。其是以海报的形式，对社会民众正确认识时下的社会思维起到关键的作用。通常具有反思、警示、宣扬、监督的意义，也反映了民众的愿望，可以引起全民的共鸣，对社会的和谐健康发展起着积极的作用。

　　对图像、色彩、字体等进行重新的组合，是视觉设计常用的表现手法。如何通过元素的选择、主题的选择和设计创意表现来达到提升公益海报的感情渲染力，起到广泛的宣传效果，是设计师在创意与表现中思考最多的问题。图像的设计常常会大量用到，因为读图时代使其具有极其强烈的视觉效果，对信息的传达起到重要的作用。在表现手法上，留白、比喻、借代、联想等都作为创意的思维思路，以创新性的视觉表现来突出公益主题。文字是可以直接传达具体信息的一种形式，在公益海报设计中合理与图像结合，对公益海報的表现效果也是非常重要的。同样，色彩的创意也是对人的感官甚至是心理都有明显的暗示作用，纯度高的色彩让人感到热烈，而纯度低的色彩却让人感到清静，正确应用不同的色彩对比，对引导受众对公益主题的思考起到联想与暗示的作用。数字媒体的时代，各种创意层出不穷。强烈冲击受众的工作与生活，也同样影响着设计师的思考方式。各种数字绘画技术、数字绘画屏、虚拟现实等现代化手段都会应用到公益海报设计之中。

　　虽然通过招贴的形式来宣传是公益海报的形式，而网络技术、影视媒体的发展也对印刷类的媒体产生了强烈的冲击。再由于公益性而非盈利性，使其发展处于尴尬的地位。常见的都是时事热点为主题的公益海报作品，政府部门主导较多。从艺术特性的角度来看，设计师需要针对不同的人群进行视觉分析，做到有侧重点的画面安排，努力达到引人入胜的效果。时代的发展，媒体的变迁，多元化文化元素的整合，使公益海报也在不断更新它的艺术特性和视觉表现。如何加强对公益海报艺术性的把握，成为设计师思考的维度之一。为达到丰富多彩的视觉艺术感染力，又切合公益主题，打造出受众认可的作品，方能有效表达公益的主题，起到公益海报特有的艺术宣传功能。

　　公益海报富含太多的社会理想，与人民的日常生活和工作密不可分。因此，如何让一幅公益海报恰如其分地体现其设计内涵，就要对设计要素进行思考。首先是其设计方案要考虑生活化，体现时代与普通大众性，切勿与商业设计混为一谈。公益海报应该是设计师、社会大众之间互相平等的沟通。生活中常见的公益广告都可以体现为广大人民服务的特点，例如禁烟广告，用简单的手法保护不吸烟的公共利益。其次，公益海报的取材应该往细致化去发展，要明确表达的主题和属性，提炼出能起到一针见血的要素。例如图2所示的绿色出行的海报，蓝天、白云、绿色、鸟语、花香，不都是现社会人民所期盼的环境吗？不需要太多的文字说明，也不要五彩缤纷的色彩搭配，也不需要精致的图形刻画，便出色地展现了公益的主题。看似简单却能让人过目不忘。

　　公益海报可以说有许多不同的种类，其设计结构也不尽相同。但不管怎么变化，都有一个共同的精神脉络——公益性。因此，我们可以发现有：

　　“社会热点”类公益海报，通常是人们口中的热门话题，例如“留守儿童”、“城市交通”、“老龄化”等。

　　“社会道德”类公益海报，一般以宣扬社会美德为主题，例如“尊老爱幼”等，在城市农村都随处可见，这也说明公益海报是大众化的视觉艺术，对人们道德意识和社会美德的形成与提高都可以起到重要的作用。

　　“环境保护”类公益海报，当人们在享受科技发展所带来的便捷与快乐时，由于对环境的过度破坏，“保护环境”类公益海报也经常在各种各样的公共场见到。特别是在一些大城市更是随处可见。

　　“理想与信念”类公益海报。这类公益海报通常是以人们的身体和心理的健康为主题，生命是人们生存的基础，信念是人们追求进步的精神动力。因此，“理想与信念”的公益海报更具深刻的意义，是国家、社会、公民对生命和梦想的重视体现。

　　现代的海报是工业革命的历史产物,它随着商业经济的高速发展应运而生，逐渐呈现出多媒体化的传播形式。与其他任何一种艺术设计形式相同的是,海报除不仅本身具有广泛传播、引起受众注意的功能外，而且它具有“从教化、促人伦”的警示教导作用，在此点上面，公益海报得到了很好的诠释。公益海报利用一些具有视觉冲击力的图形、文字和色彩来充当以解决不同的社会问题，充当其社会营销的工具，进而以教化社会。设计语言需要通过强有力的听觉穿透力，能够人留下难以磨灭的印象，和长久的感动效应，而色彩往往是创造这些效果的最为有效的手段和工具。

　　简单的来说，色彩可以分为两大类，一类是有色彩，一类是无色彩。无色彩就如我们平日说的黑白灰，而有色彩就是我们所讲的七彩色了，如：红黄蓝等。有色彩就是具备光谱上的某种色相，我们称之为彩调。而与之相反的，无色彩即指那些没有色调表现，无色彩在明度上进行变化，其色调的表现即为黑、白、灰。有色彩的表现虽然虽然在一定程度上具有复杂性，但是我们依然可以通过一些特定的数值来对其进行确定与区分，分别是色相、明度、纯度，而这也就是色彩的三属性。其实，在现实生活中，大部分我们视觉所接触到的物体并不会发光，也就是说在黑暗中我们人眼是看不到这些物体的，因而，我们对其颜色也就更无从所知了。我们人类的眼睛可以看见色彩，是源于光的折射原理，光源通过发光折射到物体上随后被人眼所察觉，比如月光折射到路面上。由此，我们可以知道光与色是分不开的，而且，先有了光才有了色彩，我们所看见的色彩也就是对人眼对光感的反映。

　　色彩研究，我们称之为色彩工程学，它包含了：表色法、测色法以及对色彩的规划与设计，色调的调节和对色彩进行管理。

　　事实上色彩在现实的角度上会对我们产生了一种刺激和激励的作用。色彩心理由视觉反映开始，通过视知觉逐渐引申到情感与记忆，而情感与记忆通过深化，就产生了思想、意志与象征。这些反应是极度复杂却又具有真实性的。实际上，色彩生理和色彩心理它们是一种共生的关系，它们之间既相互联系，又互相制约。众所周知，色彩不同，人们感受不同。同一色彩，生活在不同环境中的人会做出不同的判断。因此，我们在色彩的运用中，要重视到这种由因及果，由表及里的关系，也就是我们积累到了一定经验程度时而升华形成的色彩学心里规范。

　　从心理学角度来说，任何一种色彩都具有一定的象征意义。当我们看见了某种颜色，大脑神经便收到视觉神经传达的信号，从而产生了一定的联想。比如说，看到红色，我们就会想到热情的火焰，所以红色带给人们振奋的心情，人的血压会有所升高，情绪也会兴奋冲动。其实，色彩心理学并不仅仅停留在色彩与心理两个学科的范围之内，它囊括了美学、民俗学、心理学。我们设计师在设计时要懂得掌握色彩的运用，通过色彩引起受众在心理上的联想，最终达到设计的目的与意义。

　　虽然同样的色彩可能因为受众的不同而产生不同的心理反应，但是，基于人类共同的生理构造，以及生活环境的相似性，我们可以归纳出色彩心理的共同规律。将此规律应用于公益海报的设计，根据不同的宣传主题，我们可以选择与之相对应的颜色载体，从而更加明确的表现出了海报想要宣传的主题，继而可以将设计者的思想传达给受众，引导受众群体朝着所宣传的目的靠拢。现代人们生活在高强度的压力之下，容易产生紧张焦虑的情绪，并且有害于身体健康，因此，我们需要倡导人类健康生活，注意饮食类的公益海报，而这类公益海报我们常常用蓝色与绿色调来进行表达。绿色和蓝色是最能体现出大自然的颜色，绿色象征着声明与希望，蓝色表达了广阔与静谧。通常，我们感到心情郁闷时，倘若在森林或者大海边漫步便会心情平和，因此，蓝色与绿色实际上是来自大自然对人类心灵慰藉，可以让我们变得平静。

　　不同的色彩带给人们不同的心理感受，将象征不同意义的颜色运用在公益海报中，可以借此更好的向受众传达出设计者的设计理念，也通过色彩营造出的氛围感染受众，使其与设计者达到思想上的共鸣，从而更加深刻的表达出公益海报所要宣传的主题。一个好的公益海报是可以深入人们的内心深处，通过不同的色彩所营造出来的的气氛和气势不是其他艺术宣传形式所能体现的。随着新媒体科技的发展，公益的海报的传达形式，越来越趋于多元化，色彩的表达也越来越丰富，优秀的公益海报能够正确的引导社会的价值观，建设社会的真善美，让生活变得更加美好。

　　公益艺术面临来自当今高科技媒体的冲击，但它所显示出的文化含量、在视觉表现上的独特艺术魅力、以及能正确的、深刻的引导大众人生观价值观等，使得它的存在仍处于平面媒体的重要地位。

　　虽然现代公益海报的题材很多，最大的瓶颈却是表现形式，一些公益海报创意表现得元素雷同、单调就是因为创作者采用了习惯性思维，创造性思维就是要摆脱习惯、思维定势，这才是设计的灵魂。对于我国的设计师来说如果说设计行业的发展缓慢、没有竞争力的话，那就是没有很好的利用好我们独有的创意资源——深厚的文化。

　　古诗词是中国传统文学中流传最广的文学形式之一，作为中国传统文化宝库中的经典，它随着时代的脚步在前进，却没有因语言的发展而变化，没有因生活的环境而改变，正是因为这种强势的流行，所以她有着永远的魅力。古诗词在现代的应用依然优势不减，首先在格律上有严格的要求，从音调、用韵和平仄三个汉语言特色角度进行的创作，由于这严格的格律规定使得古诗具有极高的诵读性，富有音乐的感染力。

　　古诗词具有营造意境的特征，能够在有限的篇幅里达到言于此而意不止的效果，充分激发人的想象力，予人永久的回味与思考，加深事物记忆。

　　如白居易在《钱塘湖春行》中“几处早莺争暖树，谁家新燕啄春泥”的诗句写的就十分活泼。这两句上句写莺，下句写燕，正可谓莺歌燕舞。一个“争”字将初春时节鸟儿叽叽喳喳、争抢向阳告之的情景活灵活现地表现了出来，读之如见其形，如闻其声。同时也更增强了我们人类与自然界生灵万物和谐相处的意识。其实古人对待自然界的万事万物，岂止是赞美，更可贵的是提倡保护野生动物的态度和观念。场景的“穿越”能让人们把熟悉的诗词与现在的场景结合唤起人们对当今社会一些热点问题的思考。

　　采用“古诗今用”的表现在公益海报中还不是很常见，使人们通过古今“穿越”的强烈对比使人们认识到现在很多观念意识较千年以前已经改变了很多，从而唤起人们对于古人生活时代的观念向往，反省自身，从而达到改变当今一些不良社会风气、提高人们素质修养的目的。

　　这样形式的海报设计并不是只以图画为元素，更需要配合诗词，所以懂得诗词的意思才能对于图形的表现有对比的理解，懂得诗词更要求我们提高文化修养，同时又能够增强人们对于古诗词学习的热情，这样就起到了一举两得的功效。

　　诗词在现代广告中的应用多为商业类，因为其传诵度高，所以能够被公众熟知，帮助企业迅速扩大影响力，产生更高的效益。例如“慨当以慷，忧思难忘；何以解忧？惟有杜康”。竹叶青酒是我国古老的传统保健名酒，也引用了北周文学家庾信在《春日离合二首》诗中的“三春竹叶酒，一曲昆鸡弦”作为其广告语。这些商业广告仅仅是利用了其诗词中文字的恰好吻合作为了其无形中的广告语，人们熟知的只是字形，而对于诗的内涵基本不会有多少人去思考。

　　有些公益广告中的广告语与文字说明仅仅只是借鉴了古诗的平仄韵律等，将现代的白话文套入形式，通俗的讲就是“顺口溜”。例如“钻石恒久远，一颗永流传”、“品尝醉人尊贵鉴赏目眩气势”等。这种广告文字的流传对于商业广告来说经典的还是比较有生命力，但大多都由于过于庸俗，不但没有起到宣传作用反而无人问津。

　　古诗的字眼与形式被广泛沿用是事实，但古诗的寓意内涵没有被人们所重视。设计师们对“中国传统文化”的表现继承仅仅是一个躯壳，多数的内在已经荡然无存。现如今国内设计界一阵阵“中国风”的浪潮风起云涌，设计师们对此的复古追求也是热血澎湃，这是个好的现象，但更多的是弊端，因为人们概念中提到“中国风”一定是“墨”“书法”“瓷器”等，若干年后人们司空见惯了，脑子里只会觉得我们几千年的文化好像就这么些图像而已。

　　我们需要将内涵精髓提取出来与现代的环境人文结合，碰撞出新的火花，再去继承与创新。

　　现在很流行穿越的题材，让古诗也穿越，穿越到现代，以现代的场景重新诠释古诗。以古诗陪当代的生活图景，古诗词所描绘场景为根据，通过时代的不同来对比，会使人们颠覆惯性思维，联系起生活中的场景，从中认识到社会问题的存在，让人回味反思。

　　海报艺术（即招贴广告，英译：Poster Advertisement）距今已有一百多年的历史，是一种张贴于公共场所的户外平面印刷广告，它主要分为商业海报和社会公益海报两大类型。虽然海报艺术随着信息时代的到来而面临来自报纸、杂志、电视等媒体的冲击，但不断求异创新的公益海报艺术所显示出的高文化含量以及在视觉表现上的独特艺术魅力，仍旧处于广告宣传媒体的重要地位。

　　目前纯经济利益为目的的商业海报由于针对产品目标受众的局限性，无法摆脱激烈的市场竞争及经济操纵，过分注重物质层面的商业价值，从而忽略了精神层面的文化价值、艺术价值，难以获得长久的生命力，在信息时代的今天，许多企业都纷纷与公益海报联姻，以此作为塑造企业自身形象的媒体窗口，商业海报的运作也因此更注重文化性、艺术性，借以缩短同公益海报在文化上的差距，进而提高其亲和力及美誉度。可见，信息时代的公益海报在这个多元化的设计领域中，为设计师提供了无限创意的空间，同时也成为现代设计文化和观念的传播者，它在有效传达人类精神文化领域的主题下以神奇的视觉符号，在非凡的创意中注入文化理念，让设计与心灵对话，传达设计文化的视觉语义和生命力，并成为反映时代文化、先进文化的传媒代表。

　　海报是一种信息传递艺术，是一种大众化的宣传工具。海报设计必须有相当的号召力与艺术感染力，要调动形象、色彩、构图、形式感等因素形成强烈的视觉效果；它的画面应有较强的视觉中心，应力求新颖、单纯，还必须具有独特地艺术风格和设计特点。一般的海报通常含有通知性，所以主题应该明确显眼、一目了然（如xx比赛、打折等），接着概括出如时间、地点、附注等主要内容以最简洁的语句。海报的插图、布局的美观通常是吸引眼球的很好方法。在实际生活中，有比较抽象的和具体的。1.充分的视觉冲击力，可以通过图像和色彩来实现?2.海报表达的内容精炼，抓住主要诉求点?3.内容不可过多?4.一般以图片为主，文案为辅?5.主题字体醒目

　　海报招贴的种类：海报按其应用不同大致可以分为商业海报、文化海报、电影海报和公益海报等，这里对它们以大概的介绍。1.商业海报：商业海报是指宣传商品或商业服务的商业广告性海报。商业海报的设计，要恰当地配合产品的格调和受众对象。2.文化海报：文化海报是指各种社会文v娱活动及各类展览的宣传海报。展览的种类很多，不同的展览都有它各自的特点，设计师需要了解展览和活动的内容才能运用恰当的方法表现其内容和风格。3.电影海报：电脑海报是海报的分支，电影海报主要是起到吸引观众注意、刺激电影票房收入的作用，与戏剧海报、文化海报等有几分类似。4.公益海报：社会海报是带有一定思想性的。这类海报具有特定的对公众的教育意义，其海报主题包括各种社会公益、道德的宣传，或政治思想的宣传，弘扬爱心奉献、共同进步的精神等。店内海报设计：店内海报通常应用于营业店面内，做店内装饰和宣传用途。店内海报的设计需要考虑到店内的整体风格、色调及营业的内容，力求与环境相融。招商海报设计：招商海报通常以商业宣传为目的，采用引人注目的视觉效果达到宣传某种商品或服务的目的。招商海报的设计应明确其商业主题，同时在文案的应用上要注意突出重点，不宜太花哨。展览海报设计：展览海报主要用于展览会的宣传，常分布于街道、影剧院、展览会、商业闹区、车站、码头、公园等公共场所。它具有传播信息的作用，涉及内容广泛、艺术表现力丰富、远视效果强

　　所谓“视觉符号”，顾名思义就是指人类的视觉器官――眼睛所能看到的能表现事物一定性质的符号，如摄影、电视、电影、造型艺术、建筑物、各类设计、城市建筑以及各种科学、文字，也包括舞台设计、音乐、纹章学、古钱币等都是用眼睛能看到的，它们都属于视觉符号。视觉符号在海报中的作用是：把内容传达给眼睛从而进行设计师与观者的交流。简而言之，海报设计是“给人看的设计，告知的设计”。

　　我们常提到的平面设计，就现代设计界来说，是属于“工具理性”的表现范畴。而作为设计者，就是理性与创新的结合体。“视觉传达”这一术语流行于1960年，当时在日本东京举行世界设计大会，到会者都认识到，在不断扩大的影像媒体中，视觉和影像已作为独立传达手段而存在。由此开始形成一种更能得到，也更应得到充分表现的设计。概括而言即为“视觉传达的设计”，其内容包括：报刊、杂志、招贴海报及其他印刷宣传物设计。还有电影、电视、电子广告牌等传播媒体，它们把有关内容传达给眼睛从而进行造型性的表现性设计，简言之，“视觉传达”也就是我们国内常说的“平面设计”是“给人看的设计，告知的设计”通过“视觉媒介”表现并传达的设计。

　　一个良好的设计师必须借助于良好的视觉符号来表现，他就具有了一定的审美功能。人们把欣赏海报的过程当做欣赏一种艺术作品的过程；这时，人们除了思想意识得到了熏陶之外，还是一个享受美的过程。

　　中国传统图案的资源是及其丰富的，这些图案在经过历史的沉淀、延展、创新的过程中从而逐渐形成了自己的脉络风格。大部分的图案都具有象征意义，以艺术表现手法向人们传达美好、吉祥、心理，由此来代替文字表达情感，思想情感与传统图案这样的表达形式更加的生动没好同时更具有说服力，将传统图案进行衍生后应用到自己的设计中，香港的设计大师靳埭强就是一个很好的典范，他的做品在国际上充分的得到认可。他的很多海报设计就是应用到中国的传统图案元素，他在2008年奥运海一系列的设计中，我们可以清楚的看到寥寥数笔的笔墨和一把尺子就清楚的展现了每一个奥运项目，《汉字》系列可谓将中国水墨元素发挥的淋漓尽致。

　　艺术设计能够充分的体现一个民族的时代性和生活方式，传统是设计的基础和产生的方式，时代是设计发展的物质条件。虽然各民族的文化有所不同但所追求设计的美好是一致的，在海报的设计中融入传统图案能够突出传统地域文化、民族特色的人文特征，借用植物某些生态特征赞颂人类崇高的情操和品行的再现，表达出设计的风格追求。

　　在当下国内外艺术思潮，中国元素拥有极强的民族地域特色，在海报设计中的应用也极其广泛。在当代海报中，许多脍炙人口的金典佳作都融入了具有中国元素图案，将它和现代设计手法完美结合，体现了它新的时代感和生命力。将中国元素图案与海报设计相结合，使其在海报设计中应用更为广泛和深入。

　　公益广告作为衡量一个国家文明程度的标尺，是我国促进和谐社会不可或缺的有效方式，因为正处于初级阶段，还需要进行改革，对中国传统图案的创新应用不失为一种有效方法。把图与意分别通过“采集与重构”的具体形式采集传统图案中的形、色、意、精髓，创造性地与海报设计进行碰撞、融合，产生当代公益海报设计新的设计理念。在2001年第4期中国艺术类核心期刊《装饰》上，笔者在“设计经纬”栏目中发表十幅海报设计作品，其中就有三幅关于“台湾回归”主题创作的公益海报，三副作品均以中国元素图案为创作元素。以作品“盼”为例，用书法、台湾地图、数字组成完整汉字“盼”，让汉字的最后一笔成为“台湾”，不言而喻，希望祖国的最后一个孩子回归母亲怀抱。

　　商业海报从内容上分为：电影海报、文艺晚会杂技体育比赛等海报、学术报告类海报、个性海报。其电影海报在中国元素图案的应用更为突出。如《大红灯笼高高挂》的电影海报，在海报的创意上能够打破原有的固定模式联系各个元素，这种联系在某种形式上有相似性，这种超现实的表达形式能是海报更加具有特色。在这幅电影海报上呈现中国红和穿着红旗袍四姨太坐在红色新婚炕上，绿衣二姨太为她按肩，炕上放着红色的被子挂着中国传统元素的红灯笼。海报中将各种不同传统中国元素图案进行分割重构，重新组成一幅独具特色的图像，海报整体弥漫着淡淡的忧伤和相思之情。还有张艺谋导演的金典之作《满城尽带黄金甲》《金陵十三衩》等。这些海报融入了中国元素使其不但突出电影的艺术特点并且充分展示了中国传统元素的韵味与内涵。

　　中国三大石油公司都同时在国内外证券市场上市。中国石油天然气股份有限公司在纽约、香港和上海分别上市，中国石油化工股份有限公司分别在纽约、伦敦、香港和上海上市，而中国海洋石油总公司下属的股份公司在纽约、香港和上海都有上市。但是，不同的资本市场有着不同的环境，对公司经营以及对资金利用效率的要求也不尽相同。本文的目的在于研究中国这些同时在国内外上市的石油公司的股利政策及其效率，从中比较它们国内外市场的效率差异。

　　本文中，“效率”特指股权投资者投入公司的资金给其带来回报的程度。如果所投资的公司可以给投资者与其期待的收益率相等或者更高，那么公司对股东资金的利用就是有效率的。如果低于股东所期望的收益率，那么就是无效率的。而公司这方面的行为主要体现在对净利润的处理方式即股利分配政策上。进一步讲，对于投资者来说，不同的处理方式具有不同的效率。如果公司的盈利能力超过或刚好等于股东自己其他投资选择带来的最大收益率，则增加留存收益的份额对股东是有利的；如果公司的再投资不能给股东带来比市场其他投资机会更高的收益率，那么股东就要面临损失。同时，由于不同市场中股东的期望和市场环境不同，即就是同一个公司在不同市场上相同的股利分配政策，也会产生不同的效率结果。

　　目前，很多研究都是针对于公司的股利分配政策本身及其对公司价值的。李庐（2007）总结了之前我国股利政策研究的进程和总体状况。陈燕（2009）以上海证券市场国有上市公司为研究样本，总结和分析了国有上市公司2002年至2006年的股利分配特征并进行了解释。龚光明和龙立（2009）认为高现金股利有利于企业价值的提升，而股票股利的发放对促进企业价值提升的作用不明显。股利稳定性本身对企业价值并没有显著的影响，而影响企业价值的关键在于保持稳定股利的同时派现金额的高低。谭天明和罗莎（2009）从公司股权结构的角度研究了公司股利政策。

　　股利政策对公司价值的提升是否有效率并不意味着对股东具有同样的作用。这些研究都没有涉及到公司股利政策本身的效率问题，尤其是针对像中国三大石油公司这样的同时在国内外上市的情况。由于风险，由公司管理层或者是一部分股东所组成的董事会的决策并不一定能代表全体股东的利益。公司的目的就是股东财富最大化（汪平，2008），如果不能有效率地对留存收益进行利用，这就会损害股东的利益。而这，正是本文分析的出发点。

　　（一）基本假设为了简化整个研究的过程，将不同的数据进行标准化处理以进行比较，本文有以下基本假设：

　　假设一：所选取的石油公司每年只进行一次股利分配，且都在每个会计年度的年末进行。

　　假设二：汇率对公司股东的股利收益没有影响。由于中国石油公司的股东既有国内也有国外的，人民币、港元和美元之间的汇率差异会给股东的股利收益带来微小的差异。但是为了简单化，假设汇率对其没有影响。

　　假设三：投资者只在中国内地和纽约购买中国石油公司的普通股，他们的资金机会成本也都是在这两个地方发生。实际上，所选公司的股东有可能分布在世界上各个国家和地区，仅在中国的上海和香港，有可能股东都会面临不同的要求回报率。

　　假设四：债务结构对公司价值以及股东收益没有影响，股东只关心所投资的公司最终能给其带来的收益率的高低，而不关心债务比率高低的对其收益率以及所投资的公司价值的潜在影响。

　　假设五：中国石油企业上市的这些股票交易市场都满足运用各种模型的条件，比如完全信息市场、投资者追求效益最大化和投资者具有相同的预期等等。

　　（二）分析模型第一，公司股东在股票市场上的资金的成本可以用资本资产定价模型（CAPM）计算得出。首先，需要计算出各股票在各个市场上的?茁值。 值可由式（1）求出：

　　式中，Ri为某股票在某个市场上的收益率，Rm为市场收益率， Corr（Ri，Rm）为某股票的和市场的收益率之间的相关关系，?滓i和?滓m为分别为某股票和市场的标准差。

　　式中，Ri为某个市场上投资者的期望收益率，?茁i为投资者所购买的股票在本市场的?茁值，Rf为无风险收益率，Rm为市场收益率。

　　第三，对于股东来说，公司运用资金的效率可以根据其股东权益收益率来确定。股东权益收益率的计算方式为：

　　式中，NIi为某公司可供普通股股东分配的净利润，ASEi为该公司的平均普通股股东权益。

　　（三）数据选取 由于中海油情况的特殊，其在中国内地上市的下属公司只有中海油服和海油工程，而这两个公司未在国外上市，而在纽约上市的中海油股份（纽约交易所股票代码：CEO）又没有在上海上市，所以，不将其选入分析对象中。中石油集团选择中石油股份公司（纽约交易所股票代码：PTR、香港联交所股票代码：0857、上海证券交易所股票代码：601857），中石化集团选择中石化股份（纽约交易所股票代码：SNP、香港联交所股票代码：0386、上海证券交易所股票代码：600028）为例。以下分别简称“中石油”和“中石化”。

　　中石油在上海证券交易所的交易数据选取自2007年11月5日到2009年12月18日，在纽约证券交易所的选取2000年4月6日到2009年12月18日；中石化在上海证券交易所的交易数据选取自2001年8月8日到2009年12月18日。同时，对应选取上证综指（SHCI）和道琼斯工业指数（Dow Jones Industrial Average，DJIA）数据。选取数据后，根据实际计算需要，对不符合要求的少数数据标本进行了剔除。

　　考虑到石油公司的上游和下游项目的长周期性和资本密集性特征，中国内地市场的无风险收益率的按照五年以上期限的存款利率来确定，市场收益率为上证综指的年均期望收益率。在纽约市场的无风险收益率的按照10年期美国国库券收益率，市场收益率为道琼斯工业指数的年均期望收益率。上证综指取1990年底到2008年底共18年数据，道琼斯工业指数取1928年底到2008年底共80年数据。上海市场数据来自大智慧数据库，纽约市场数据来自YAHOO财经数据库。同时，国内存款利率数据来自中国人民银行网站，并根据时间进行了加权计算；美国国库券收益率数据来自美国财政部（Department of The Treasury of the United States）网站。

　　（2）根据选择条件，上海市场和纽约市场2000-2008年的无风险利率Rfsh和Rfny分别如表1所示：

　　（3）根据分别对上证综指和道琼斯工业指数的收益率进行计算，上海和纽约市场年均期望收益率Rmsh和Rmny及其标准差?滓msh和?滓mny分别如表2所示：

　　（4）所以，中石油在上海和纽约市场的股东要求回报率Rpcsh和Rpcny以及中石化在上海和纽约市场的股东要求回报率Rspsh和Rspny分别如表3所示：

　　（二）结果分析根据公式（4），经过计算，可以得出中石油和中石化的历年股东权益收益率相对于股东要求收益率之间的关系，即股利政策的效率Ei的状况。具体分别如图1和图2所示。

　　根据中石油2000年-2008年年度报告、中石化2001年-2008年年度报告和大智慧数据库整理，此两家石油公司上市以来历年盈利状况和股利分配情况如表4所示：

　　第一，对于两家中国石油公司的中国市场（上海市场）股东来说，除了中石油在2004年和2005年之外，公司的股利分配政策都是无效率的。虽然中石油历年的股东权益收益率要高于中石化，无效率的程度相对较低，但是仍然要低于上海市场的股东要求回报率。对于中石化的股东来说更是如此。

　　第二，对于两家中国石油公司的纽约市场上的股东来说，公司历年的股利分配政策都是有效率的。中国石化在2001、2002和2008年的表现较差之外，其他年份的股东权益收益率都明显要高出纽约市场股东的要求收益率，中石化的 值介于0.0176到0.1349之间。而中石油的 则是最低为0.0701，最高则达到了0.1888。

　　第三，绝大多数年份中，中国石油公司的股东在股利政策上的观点是相互矛盾的。一方面，由于中国市场的高收益率，石油公司现行的股利政策对股东来说是一种价值损失，他们希望有更多的现金股利；另一方面，纽约市场的股东则希望将净利润留在公司内部，因为这样才能获得更大的收益。

　　第四，很难判定公司的股利政策是否考虑股东的投资效率。中石油总体股利政策效率各年差异很大，但股利分配比率除了2001年为0.461以外，其他各年度都是在0.444左右小幅波动。中石化则是总体体现了在低效率的年份较高比率分配、高效率年份较低比率分配的趋势。

　　首先，关于市场收益率、无风险收益率和股东要求的收益率的确定问题。由于中国内地市场尚不够完善，这些数据的选取可能在不同的人、站在不同的角度进行考虑时，就会做出不同的决定，最终影响到分析结论。而且，我们也可以看到，上海市场的收益率虽然比纽约市场要高出很多，但是其风险也很大，这点从它们明显不同的标准差就能得出。

　　其次，数据的计算及其对应问题。从根本上来说，Ei值反映的是过去的某只股票针对这个市场的波动情况，这仅仅是一个统计意义上的平均数值，并不能代表这只股票在未来的相对波动情况，但是，很难找到一个更为合适的可以替代值的数据。

　　而且，本文的分析可能会引出其他的问题，比如不同市场公司股利政策效率和公司上市偏好之间关系的分析。若是在一个有着较低要求回报率的市场上进行上市，则公司管理层的管理压力相对会较低，更容易达到股东期望收益。但是，这需要和更多的因素进行系统综合的分析，不能由此加以定论。

　　［1］李庐：《我国股利政策研究述评》，《经济问题探索》2007年第11期。

　　［2］陈燕：《国有企业的股利分配：来自上海证券市场的经验证据》，《财会通讯》2009年24期。

　　基金项目:本论文系福建省教育厅2010年A类社会科学研究项目《海西经济可持续发展中企业社会责任会计推广》的成果,课题号JA10260S.

　　2006年,“支持海峡西岸经济发展”被纳入国家“十一五”规划纲要。2009年5月14日,《国务院关于支持福建省加快建设海峡西岸经济区的若干意见》正式。

　　国务院 “国发〔2009〕24号《国务院关于支持福建省加快建设海峡西岸经济区的若干意见》”中提出总体要求: “深入贯彻落实科学发展观,从维护中华民族核心利益、促进祖国统一的大局出发,牢牢把握两岸关系和平发展的主题,着力推进两岸交流合作,促进两岸互利共赢;着力转变经济发展方式和增强自主创新能力,提高经济发展质量和水平”及“着力加强生态文明建设,提高可持续发展能力,将海峡西岸经济区建设成为经济持续发展、文化更加繁荣、综合竞争力不断增强、人民群众安居乐业的和谐区域,为全局做出更大贡献”。

　　海西经济区以福建为主体,同时涵盖浙江、广东、江西三省部分地区,位于台湾海峡西岸,南北与珠三角、长三角两个经济区衔接,东与台湾岛、西与江西的内陆腹地贯通,具有对台工作、统一祖国,并进一步带动全国经济走向世界的特点和独特优势的地域经济综合体。2008年,海西经济区内福建全省及浙江、广东、江西三省14个市的GDP规模在23000亿元以上。

　　海峡西岸经济区的进一步发展,能够推进福建与长江三角洲和珠江三角洲的区域协作,逐步形成从环渤海湾到珠江三角洲整个沿海一线的完整发展布局。 有利于发挥福建的带头作用。充分发挥福建沿海港口、外向带动、对台合作、生态资源和对内联接等优势。 加快海峡西岸经济区建设,构建以高速公路、快速铁路、大型海港、空港为主骨架、主枢纽的海峡西岸现代化综合交通运输体系。

　　在海西经济发展的大背景下,海西经济可持续发展已经成为重要议题。鉴于企业社会责任会计在推动可持续发展方面能够发挥推动作用,因此以推动企业社会责任会计促进经济可持续发展就对经济区的未来发展具有重大的现实意义。

　　随着20世纪60年代企业社会责任进一步完善和成熟, 企业社会责任范围逐渐扩大,初步形成各种有操作意义的准则、守则。那种漠视劳动者、消费者、债权人等利益相关者的做法受到经营人员和立法者的抛弃。企业责任报告的形式从原先纯粹的环境报告变成了可持续发展报告(包括社会、环境和经济),社会公众也对其内容提出更高要求。企业把企业责任的信息作为会计年报的组成部分对外。在这种条件下,企业社会责任会计的诞生已经成为必然,成为传统会计的补充和扩展。会计主体不再单纯是经济的下属系统,更是政治和社会的下属系统。对政府和企业行为所产生的社会和经济结果进行整理、衡量、分析和披露。

　　虽然我国会计界目前对企业社会责任会计信息的披露内容尚未统一意见,但企业应披露的社会责任会计信息的内容通常包括以下几个方面已是理论界公认的:

　　(1)经济效益的贡献。企业经济效益其实也是社会责任目标。效益目标是对企业效率和综合素质的最终检验,是实现企业其他各项社会目标的物质基础;

　　(2)对所在地区的贡献。企业所在地区的基础设施如交通、通讯、供水、电力和热力为企业提供服务,企业因而也应对本地区做出贡献.如为发展公共交通、医疗保健服务、市政建设、娱乐设施等方面提供的人、财、物的支持;对文化、教育、体育及公益活动的捐赠,;提供平等就业机会;按规定及时缴纳税款等等;

　　(3)提品和售后服务的贡献。包括向公众报告企业产品的使用效能、产品的耐用年数、产品的安全性和售后服务等信息等;

　　可持续发展要求在实现经济和社会更好更快的发展时,必须掌握运用现代化建设的基本规律,企业发展,应该协调发展,更要求和谐发展。在海西经济发展过程中,企业的贡献的确有目共睹。但是,很多企业在发展的过程中,将自身的经济利益放在了首位,忽略了在环境保护、劳工福利等方面地应承担的社会责任。企业社会责任会计在社会学和会计学统一的基础上,通过采用会计所特有的计量方法来衡量企业的经营活动,促使企业在实现自身利益的同时也保证社会整体利益的实现,很好的体现了可持续发展的要求。

　　企业社会责任会计比传统会计更强调企业和社会的协调。它着眼于会计应该如何反映企业承担的社会责任,以及如何从会计的角度引导企业去履行社会责任。而可持续发展观是在总结了国内外发展问题上的经济教训,站在历史和时代的高度,强调社会整体利益的协调发展。两者在不否认企业盈利行为的全体下强调实现企业与社会环境的共同发展。

　　政府要采取科学的干预模式引导企业推行企业社会责任会计,推广企业社会责任会计的实施,科学地监督、管理企业,推动企业走可持续发展之路。这一点政府的作用毋庸置疑。在此基础上建立企业监督机制,强化对企业失信行为的惩戒机制,加大对企业失信行为的惩戒和对企业认真履行社会责任的奖励,实现对企业行为的规范,从“推”和“拉”两个方面刺激企业重视可持续发展,提升企业社会责任水平升级,从而实现海西经济区主体上的可持续发展。

　　政府加强对企业社会责任的宣传和监督。政府应努力营造推进企业社会责任的社会氛围,让全社会都来关注企业社会责任,参与到推动企业社会责任的运动中来。让全社会都来关注企业社会责任,参与到推动企业社会责任的运动中来,营造推进企业社会责任的社会氛围。使企业在一个积极促进企业社会责任的环境中感受到压力。政府还应加强对企业社会责任的监督,对企业守法行为的情况要充分了解,并做出定期评估。要改变单纯追求GDP而放纵权益行为的现状。表彰认真履行企业社会责任的企业,对严重违反劳动法、生产安全法和环境保护法的企业提出批评或惩罚,从而引导企业转变观念,朝着积极履行社会责任的方向发展。这一点上,可以借鉴西方的经验,发挥社会团体(特别是民间环境保护组织、消费者协会、企业工会的作用)形成强大的社会舆论力量。倡导、鼓励和创建认真履行企业社会责任的企业文化,形成企业认真履行其优势和众人的道德风范。

　　政府还应加强对企业社会责任方面的宣传和培训,提升地方政府管理部门的官员和企业经营者、管理者对企业社会责任会计的认识水平及对企业发展和地方经济发展的重要意义;主动帮助企业建立企业社会责任的管理体系,使企业社会责任管理制度化、规范化。要发挥社会团体和司法部门的作用,帮助企业员工、消费者提高法律意识和维权意识,支持和鼓励企业员工、消费者维护合法权益。

　　协助改变企业投资者、管理者对其优势和众人及企业社会责任会计认识上的偏差,提升经营理念,真正重视企业社会责任问题,改善员工的生产生活条件。

　　政府可以利用财政、税收、金融和产业等方面的政策有意识地引导和鼓励企业实施社会责任会计对履行社会责任的企业给予表彰和鼓励,对无视社会责任的企业进行公开披露,使企业意识到履行社会责任是企业实现自身经济利益的必要条件。要利用网络、

　　电视、报刊等加大对企业社会责任会计的宣传。财政部门应筹集资金组织专家研究企业社会责任会计的会计制度及实施办法,在企业社会责任会计核算方面争取走到 全国先进行列。

　　(三)应用可扩展商业报告语言(XBRL)建立企业社会责任会计报告的网络平台

　　XBRL主要是指提供企业决策者的经营管理信息。XBRL最初称为XFRL(XML based Financial Report Mark-up Language),即基于XML的会计报表标记语言,主要是设想为投资人士,交易方提供财务信息披露用的,XBRL的作用很广泛,企业的各种信息,特别是财务信息,都可以通过XBRL在计算机互联网上有效地进行处理。信息者一旦输入了信息,就无需再次输入,通过XBRL就可以很方便地转换成书面文字,PDF文件,HTML页面,或者其他相应的文件格式。因此,它的出现为社会公众、政府部门等迅速、准确、方便地获取其企业社会责任会计的数据信息,实现企业社会责任透明、公开提供了技术保障。

　　XBRL的优势是使信息的流动和交换更加顺畅,并使处理过程更加快速,可靠和廉价。而这一点恰恰为社会公众所关注。具体说XBRL有如下优势:

　　(1) 高效。可快速、精确地搜索信息。XBRL格式文件的所有数据都有相对应的标记,并且相关的信息互相连接。用户可快速搜索特定目标数据。而且可方便的将有关的信息导入其他系统以便进一步分析。

　　(2) 可靠。XBRL确立了不同应用程序之间进行数据交换的标准格式,提高了数据的共享程度。一般情况下,财务数据只需键入一次,降低了输入错误的风险。

　　因此,海西经济发展区要实现可持续发展,应该制定企业社会责任会计的XBRL技术研发计划,由政府出资开发全社会共享的XBRL技术,推广全社会进行使用,以加大企业社会责任会计披露的透明度,使社会公众等能够及时对企业进行监督。

　　企业社会责任会计并不是单纯的会计学理论,不能用传统会计的思维来理解。它具有边缘学科的特点,能够为海峡西岸经济的可持续发展提供有效管理、控制和指导的作用,为海西(特别是福建)经济又快又好的发展提供新路径,应该为政府部门所重视;

　　(1)海西经济发展区地方政府必须高度重视企业社会责任会计的推广,并发挥决定性的作用,通过企业社会责任会计的推广来推动经济的可持续发展;这是关系到海西经济未来发展走向重要课题;

　　(2)通过建立企业社会责任会计报告网络系统,强制推行企业社会责任会计数据定期向社会公众报告,以强化社会对企业的监督。因此,由海西地方政府出资研究、开发、建立和管理对全社会开放的企业社会责任会计报告网络系统,是推广的一条可行之路。在这个方面,海西经济发展区相关政府部门完全可以有所作为,走在时代前列。

　　【1】【美】阿奇.B.卡罗尔,安.K.巴克霍尔茨著,黄煜平等译。企业与社会:伦理与利益相关者管理。机械工业出版社,2004拿6月。

　　【2】【美】O.C.弗雷尔,约翰.弗雷德里克,琳达.弗雷尔著,陈阳群译。商业伦理:伦理决策与案例。清华大学出版社,2005年7月。

　　【3】【美】小阿尔弗雷德.D.钱德勒著,重武译。看不见的手:美国企业的管理革命。商务印书馆,1987年9月。

　　本文还以琼民源为例进行实证分析,并对加大造假成本,加强监管提出治理对策。在上市公司信息披露中,主体是上市公司和审计机构两个方面。由于对每个理性的经济个体来说,其行为动机和目的,都是使自身的预期效用最大化。无论是中国的琼民源、银广夏,还是美国的安然(enron)、世通公司(worldcom)等,产生虚假会计信息的根本原因,在于这种行为能满足行为主体(上市公司和审计机构)两方某一方面的需要,能为其带来预期的经济利益。我们称这部分经济利益为虚假信息的“租”。上市公司会从提供虚假信息中受益,然而却不能独占这部分“租”。这是由于无论审计机构默认其造假行为还是与其串谋造假,都存在着要承担诚实执业之外的风险,这种额外风险使得审计机构必然会向上市公司要求额外的“回报”,因此存在上市公司与审计机构共同分割虚假会计信息的“租”的问题,两个主体之间会产生某种程度的利益冲突和对抗,从而产生博弈。本文依据博弈理论(game theory)分析会计信息披露的两主体在一定环境条件约束下,从各自允许选择的行为策略中进行选择并加以实施的过程,进而探讨有效的治理方案。

　　11前提假设1)假设上市公司与审计机构均为理性的经济人,且均为非风险偏好型。2)上市公司作为一个整体,即上市公司管理层与公司股东利益完全一致。上市公司与审计机构之间具有完全信息,即对于上市公司的会计造假行为,审计机构完全有能力检查出来,不存在能力、知识和经验的不足。4)只有当上市公司存在着披露虚假财务报告的企图时,审计机构才有可能默认其造假行为,或与之串谋进行造假。当即上市公司准备诚实地对外提供会计信息时,审计机构不会主动要求造假。5)设w为外界约束,即为监管部门对造假查处的力度,包括发现的概率及处罚的力度。6)设a、b分别代表上市公司和审计机构。7)设δg为对外提供虚假会计信息的额外收益,即虚假会计信息的“租”。8)设δgm为上市公司支付给审计机构的虚假信息租,也即审计机构的额外收益。9)设w为企业不诚实即提供虚假会计信息,而审计机构诚实执业时,企业给审计机构的“惩罚”(比如解雇审计机构)所带来的负效用。10)设p为造假被发现的概率,且0≤p≤1。11)设ⅰ表示当造假被发现时,有关监管部门给予上市公司的处罚。12)设f表示当造假被发现时,有关监管部门对审计机构的处罚。上述模型中,a表示上市公司,b表示审计机构。在终结点的支付向量中,括号中第一个数字为上市公司的额外收益,第二个数字为审计机构的额外收益。上市公司的战略选择有两种,即(诚实)与(不诚实),而审计机构的战略选择有三种,即(诚实,诚实)、(不诚实,诚实)、(不诚实,不诚实)。

　　12模型讨论此博弈树存在着三个均衡战略组合:(诚实,诚实)、(不诚实,诚实)、和(不诚实,不诚实)。1)上市公司是否提供虚假会计信息,取决于能否获得额外收益,即(δg-δgm)(1-p)-ip0时,便会有造假的冲动。且企业允许审计机构分割的信息租为:δgmδg-ip1-p(1)

　　令:δg*ml=δg-ip1-p,则此值为上市公司能给予审计机构好处的上限值;当δgm≥δg*ml时,上市公司不会选择造假,因为那样无利可图。2)对于审计机构而言,协助上市公司造假的前提条件是协助造假有诚实执业之外的额外回报,即:δgm(1-p)-fp-w。此时,要求分割的信息租为:δgmfp-w1-p(2)

　　令δg*m2=fp-w1-p,即为当上市公司要求审计机构默认或与其合谋造假时,上市公司给审计机构向报酬的最低限值。低于此值,审计机构便会选择诚实执业,拒绝造假。因此,当δg*m1δg*m2时,只要上市公司可以给予审计机构的利益的最大值大于审计机构要求利益的最小值时,博弈的最优战略组合为(不诚实,不诚实),此时,存在审计机构与上市公司合谋造假的可能性。换言之:δg*m1-δg*m2=δg-ip1-p-fp-w1-p=δg-(1+f)p-w1-p(3)

　　当(3)式值大于0时,便会有提供虚假会计信息的动力。此差值越大,合谋进行信息造假的动力便会越强;差值为0时,双方均无虚假信息披露的动力,从而(诚实,诚实)便为最优战略选择。13模型的政策启示公式(3)得出,δg即虚假会计信息“租”的值不变情况下,可采取以下措施提高(3)中第二项数值,来减少δg*m1-δg*m2的差,从而减少会计造假行为的发生:第一,加大对上市公司提供虚假会计信息的处罚力度,即增大(3)中的ⅰ值;第二,加大对审计机构出具虚假审计报告的处罚力度,即增大(3)中的f值;第三,加大对会计报告质量检查的力度,即增大虚假信息被发现的概率,表现(3)中的p值,增大ip值同时增大;第四,减小(3)中w值,使第二项变大。w值为当上市公司意欲进行会计造假而审计机构坚持诚实执业时,上市公司给予审计机构“惩罚”(如解雇等)带来的负效用。减小w值也就意味着减小上市公司对审计机构的控制力,增强审计机构的独立性。从我国目前情况来看,上市公司审计的实际委托人是上市公司的经营管理者,即公司管理层自己聘请审计机构“监督”自己的行为,上市公司由于掌握着审计机构的聘用、续聘与审计费用标准制定等权力,是审计人员的“衣食父母”,明显处于主动控制的地位,审计机构明显处于被动地位。审计机构在同业竞争的压力下对上市公司做出让步,默认、迁就上市公司,甚至与上市公司串谋进行会计造假活动就成为可能。

　　2模型检验由于琼民源事件已经有了一个“结局”,而银广夏、安然(enron)、世通公司(worldcom)等事件尚在处理之中,因此,本文以琼民源事件为例对上述博弈模型进行检验:

　　21琼民源事件梗概1993年4月30日,琼民源在深交所上市(0508)。1994年净资产收益率仅为003%,1995年每股收益尚不足1厘,是一只名符其实的垃圾股。1995年报公布时(1996年4月30日)股价为365元。到1997年1月22日,琼民源率公布1996年年报,称其每股收益为0867元,比上年增长了96233%,1996年实现利润57亿元,同比增长129068倍,资本公积金增加65亿元。同时,股价也从1996年4月30日365元飚升至1997年1月22日的2618元[1]。经监管部门查实:琼民源1996年年报是公司的高层管理与审计机构海南中华会计师事务所串谋捏造出来的,共计虚增利润54亿元、虚增资本公积金657亿元。控股股东民源海南公司利用公司编造虚假利好消息,与深圳有色金属财务公司联手非法操纵本公司股票,民源海南公司非法获利6551万元,深圳有色金属财务公司非法获利6630万元,中国证监会对此事件涉案人员已作处罚:对公司原董事长马玉和判处有期徒型3年,判处原总会计师班文绍有期徒刑2年,缓期2年执行;对民源海南公司和深圳有色金属财务公司处以警告、没收其非法所得6651万元和6630万元,分别罚款200万元;对出具无保留审计意见的海南中华会计师事务所处以警告、暂停其证券业务资格6个月、暂停签字注册会计师证券从业资格3年。

　　22模型检验在模型检验之前,需要说明的是,由于媒体和官方披露的琼民源事件资料有限,有必要做假设如下:(1)由于1995年—1997年间审计机构的具体收入数字尚无详尽的报道,因此,经咨询业内资深人士后作假设如下:如果审计机构诚实执业,其正常收益约为15万元,如果审计机构与上市公司合谋造假,其收益约为20万元。这就意味着上市公司分给审计机构的信息租δgm=5万元。(2)如果上市公司有造假意图而审计机构坚持诚实执业,上市公司将于第二年解雇该审计机构,这就意味着该审计机构将会永远失去上市公司这个客户,审计机构损失的将是一个永续年金,设市场利率为2%,则由于上市公司给予审计机构的制裁而使审计机构遭受的损失为:w=15÷2%=750(万元)关于会计造假被发现的概率p。可作如下假设:我国现有上市公司1100余家,在过去多年间累计对外提供的资产评估报告、招股说明书、上市公告、投资价值分析报告、年报、中报、季度报告等会计信息资料约有2万份。据新华社报导,国家审计署2001年组织的对上市公司财务报表的抽查发现,总样本为32份的上市公司年报中有23份严重失真,造成财务会计信息虚假金额达7143亿元[2]。按此比例,上市公司造假的概率p=23÷32×100%=719%。截止2001年底,我国共查处会计信息造假案37例。其中1997年及之前仅有5例,1998年8例,1999年8例,2000年10例,2001年8例[3]。据以上资料,可推断目前造假被发现的概率p=37÷(20000×719%)=026%也就是说,造假不被发现的概率为:1-p=1-026%=9974%另外,琼民源会计造假的信息租δg可计算为:δg=上市公司额外收益+审计机构额外收益式中,上市公司额外收益=(股价增加值×流通股数)+非法获利可计算琼民源会计信息造假案中虚假会计信息的租为:δg=(2618元/股-365元/股)×1874235万股+6651万+5万=42892114万元

　　可见,如果造假成功,琼民源公司与海南中华会计师事务所的额外收益是巨大的,即近43亿元人民币。琼民源会计造假被发现后,监管部门处罚为200万元。设经刑事处罚后,该马某和班某将不得再担任原来类似的职务,年薪原是5万和3万,损失也是年金,仍设市场利率2%,他们受处罚的损失现值=(5万+3万)×(p/a,2%,20)=8×163514=13081(万元)可计算ⅰ值为(已知对其罚款200万元):ⅰ=200万元+13081万元=33081万元设监管部门对审计机构—海南中华会计师事务所的处罚为f:f=对会计师事务所的处罚+对签字注册会计师的处罚如果海南中华会计师事务所原本一年可承接上市公司的审计业务10笔,并设这10笔业务仅为中报和年报审计,且每笔业务诚实执业的收益均为15万元。并设每笔业务收益在事务所与注册会计师之间分配的比例约为7∶3,即这15万元审计费中会计师事务所收益为105万元,注册会计师个人所得为45万元。设该会计师每年只能进行一家上市公司的审计业务,据前可知其年业务收入为9万元,并设其非上市公司业务一年所获得的收入为4万元,则在造假被发现之前,该签字注册会计师年收入为13万元。由于监管部门处罚给海南中华会计师事务所带来损失(仍设利率2%):f=(15×10×07)÷12×6+13×(p/a,2%,3)=525+13×29410=9073(万元)模型中的δg*m1-δg*m2值计算为:δg*m1-δg*m2=δg-(1+f)p-w1-p=42892114-[(33081+9073)×026%-750]÷(1-026%)=42967199(万元)(这一数值远远大于0)可见,在现有环境约束下,要想杜绝信息披露中的造假行为是非常困难的。也就是说,监管部门公司治理相关政策在减少造假方面是无效的(需要修订)。这也就是我国继琼民源之后银广夏、麦科特等,美国继安然、世通公司后,会计造假行为仍层出不穷的原因。

　　本文建议:加大对上市公司会计造假行为的处罚力度,对于其利用虚假消息而获得的非法收入处以相当于其非法所得额3倍的罚款;由于公司退市而对股民造成的经济损失,应引入民事赔偿制度;加大对审计机构共谋造假处罚力度,一经发现信息披露造假,便吊销该签字注册会计师和师事务所的证券业务资格;审计机构的罚款应为非法所得的10倍;加大对公布会计信息的检查力度,即增加发现信息披露造假的概率。如上例,若将p提高到75%,则上述模型结果将不同,上述数据代入δg*m1-δg*m2式为:δg*m1-δg*m2=42892114-[(1377298+574115)×75%-0]÷(1-75%)=-149171万元03

　　我国财政部针对北京奥运会项目制定有《第29届奥林匹克运动会组织委员会会计核算办法》，针对上海世博会项目制定有《上海世博局会计核算办法》。这两个项目具有政府主导、市场化运作的大型非营利性项目的特性。

　　1.项目案例简介。2008年北京奥运会是首次在发展中国家举办的现代奥运会，共有204个国家/地区奥委会的1万多名运动员参加，其场馆、奥运村、交通运输和赛事组织得到一致的高度赞扬。2010年，上海世博会是首次在发展中国家举办的综合类世博会，共有190个国家、56个国际组织，以及中国港澳台地区和31个省市区，80个城市案例、18个企业馆参展，参观者达7000多万人次，创世博会历史新高。

　　2.项目主要差异。除展会的时间不同外，主要是国际组织机构提成方式不同：国际奥委会是对奥运会的净利润按比例提成，而国际展览局是按世博会门票收入进行提成。此外，如奥运会占收入比重最大的电视转播收入，世博会则没有；同样，世博会由于举办时间长，其场馆出租收入以及场馆商业销售收入的也远远超过奥运会。

　　3.会计核算差别。（1）在收入成本确认方法上，北京奥运会的所有收入和成本均采用递延的方法挂账，成功举办后结转计入损益表。这一方面是由于奥运会是按照利润分成，而筹备期间由于收支不配比，各期结余并非真正的利润，因此需要递延至举办后再最终计算损益；另一方面是由于奥运会举办时间短，经过短短的16天后，所有递延的收入和成本所对应的权利和义务均予以实现，使其收入成本能及时结算。而上海世博会举办期有6个月，有门票销售、场馆商业销售等各种收入陆续发生，因此采用分期确认收入成本方法。（2）提成核算重点不同。北京奥运会是根据奥运会的净利润按比例分成，因此其会计核算和科目设置上更强调收入成本的配比，同时需要考虑其成本项目的核算口径是否能得到国际奥委会的认可。国际展览局是根据上海世博会门票收入按比例分成，同时世博会门票种类较多，佣金的方式及比例多种多样，因此核算办法中明确了门票收入的具体确认方法，并需要考虑其核算口径是否能得到国际展览局的认可。（3）清算业务核算要求不同。上海世博会后，除了一轴四馆外，其他所有展馆均需要拆除，需要对所产生的大量期后清算工作进行会计核算，因此会计核算方法对此类业务作了明确的规定；而北京奥运会因绝大多数场馆均予以保留并后续开发利用，因此无需考虑拆馆业务。

　　1.非持续经营假设。项目的存续期应是自成立之日起至清算日止，而非持续经营。

　　2.会计分期假设。会计分期假设通常与持续经营假设紧密联系，相辅相成，是对持续经营假设的进一步补充。有了会计分期才产生了权责发生制等一系列会计概念。尽管项目是非持续经营的，但仍应当在其自成立之日起至清算之日止的存续期内划分会计期间，分期结算账目和编制财务报告，这有利于及时向利益相关者反映项目的业务活动情况和预算执行情况。

　　1.采用权责发生制。北京奥运会和上海世博会会计核算办法均对有关业务成本采用了权责发生制的原则进行核算。

　　近年来，西方许多国家开展了以从收付实现制会计向权责发生制会计转换为标志的政府会计改革，澳大利亚和新西兰等国已经实施了完全的以权责发生制为基础的预算体制和政府会计准则，美、英等国也已经建立起了一套以权责发生制为基础的政府会计准则，而欧洲其他国家则正在改革其自身的政府会计标准，准备向权责发生制会计过渡。国际会计师联合会下属的公共部门委员会已经制定了20项以权责发生制为基础的国际公共部门会计准则，并已经在国际货币基金组织、世界银行和联合国等国际组织推广使用这一套准则。

　　由于会计的分期核算，使得上海世博会项目（以下简称“项目”）的运作及完成期间与款项的实际结算期间往往出现不一致的情况，此时若采用收付实现制进行项目成本的核算，就难以提供某一会计期间具体项目的实际已发生成本的完整信息，从而不利于项目管理部门及时地监控项目成本发生进度，进而实施有效的成本控制。但是若采用权责发生制对项目成本进行核算，及时地预估或分摊有关成本，对项目使用的固定资产和无形资产等进行折旧摊销，对发生的资产减值损失进行预计，并将有关成本分别计入具体的项目，则能够动态地提供项目的实际成本信息，从而实施有效的成本控制。

　　（1）及时确认成本和收入。当有关成本根据合同约定的日期发生时或者对方实际已经履行了现实义务时，根据应确认的成本金额，在受益期确认相关成本支出。作为项目主要收入的门票销售而言，应根据与门票销售有关的经济利益是否能够流入企业以及相关收入是否能够可靠计量为标准确认门票销售的时点，按照不同的销售模式具体确认收入。赞助收入应根据一般赞助合同的规定确认收入：对于现金赞助，应在合同约定的期限开始时，确认有关收入；对于非现金赞助，则在项目组织方提出书面的赞助要求，且经归口管理使用部门与供应商核对一致后予以确认。

　　（2）固定资产计提折旧的处理。为准确地反映项目筹备及运营期间所占用的固定资产资源及成本，结合项目结束后有关资产的处置方式，以及占用资产的折旧费用的重要性程度等制定固定资产的折旧方法。如项目结束后自行处置的固定资产，因这部分资产的价值一般不会特别重大，如办公设备和车辆等，其价值的绝大部分在项目筹备运营期间已经被消耗，为准确地反映项目成本，应对该类固定资产计提折旧；对于一些属于专用的资产，项目结束后剩余价值很小，则其折旧期间可按照其使用寿命与项目结束期间孰短确认；对于其他实际使用寿命较长的资产，如车辆等，则按照其实际使用寿命确定折旧年限。

　　（3）项目结束后需作为国有资产划拨的资产。这部分资产中有些使用期限很长，如一些永久性场馆或其他使用期限很长的基础设施等资产，因为项目的使用期间相对于这些资产数十年的使用寿命来说显得不重大，并且该期间的折旧成本绝对金额也不是很重大，对于此类资产，明确不计提折旧；而如果上述筹备与运营期间的折旧成本绝对金额重大，或者那些资产本身使用年限不长，项目的使用成本相对比重较大的资产，尽管之后会作为国有资产划拨，为更合理地反映项目成本，也应按适当的方法计提折旧。

　　（4）捐赠及赞助。上海世博会项目除了门票的销售收入以外，最主要的是现金或非现金的赞助及捐赠收入，特别是赞助或捐赠取得的资产及收入往往并无实际成本，或支付的成本难以可靠计量。非现金赞助及捐赠业务形式多种多样，既包括实物资产，如汽车、纪念品等，又包括劳务服务，如客运、通讯、物流、多媒体服务、志愿者服务等，以及其他形式（如活动赞助和商标宣传赞助）等。按照我国《民间非营利组织制度》的规定，接受捐赠的短期投资、存货、长期投资、固定资产和无形资产等，应当按照以下方法确定其入账价值：（1）如果捐赠方提供了有关凭据（如发票、报关单、有关协议等）的，应当按照凭据上标明的金额作为入账价值。如果凭据上标明的金额与受赠资产公允价值相差较大，受赠资产应当以其公允价值作为其入账价值。（2）如果捐赠方没有提供有关凭据的，受赠资产应当以其公允价值作为入账价值。（3）接受的劳务捐赠，不予确认，但应当在财务报表附注中作相关披露。该制度还规定，应当采用公允价值的，但如果有确凿证据表明资产的公允价值确实无法可靠计量，则民间非营利组织应当设置辅助账，登记所取得资产的名称、数量、来源、用途等，并在财务报表附注中作相关披露。在以后会计期间，如果该资产的公允价值能够可靠计量，民间非营利组织应当在其能够可靠计量的会计期间予以确认，并以公允价值计量。

　　参照美国的《政府会计与财务报告准则》中将非交换交易取得的收入分为四种类型：（1）政府根据法规从交换交易中取得的税收收入，比如征收的企业所得税，销售商品或提供服务环节征收的税款等；（2）政府根据有关法规从非政府主体或者个人取得的收入，如物业税、罚款收入和查封的财产等；（3）一个级别的政府通过强制的非交换交易向另一个级别的政府提供资源；（4）源自法规或契约约定的两方或多方之间的非交换交易，如赠予等。奥运会和世博会项目的捐赠或赞助收入及资产的取得属于上述第四种类型，准则要求利益的接受者应在所有适当的条件满足时，确认应收款（或负债的减少）及收入的增加。

　　奥运会和上海世博会项目取得的捐赠收入基本属于无支付或不对等对价的收入，因此可以参照上述相关制度和准则的有关规定，在采用历史成本为计量基础的同时，对于捐赠和赞助等特殊交易事项，引入公允价值等其他计量基础。如：（1）对于项目自身使用的赞助和捐赠资产，应在实际收到或根据有关协议约定的提供进度在收到有关资产时，根据该资产的公允价值确认赞助收入和捐赠资产，同时确认相关成本。（2）对于项目自身不使用的赞助和捐赠资产，需要对外销售及处置，项目主体在收到或应当收到有关赞助资产时根据有关资产的公允价值确认为赞助收入，待有关资产被销售时，将收到的现金与销售的资产账面价值之间的差额确认为损益，并在报表中单独列示。（3）对于项目主体通过赞助或捐赠取得的服务或劳务，如果明确获得的服务为经过培训、训练的专业人士提供的，且为项目本身所需，可合理计量的服务，需要在账面计量确认。而对于其他可能难以有效控制或准确计量的服务或劳务，如志愿者服务等，由于有关的服务价值没有可靠的计量基础，则无需在账面计量确认，但需要对服务的性质、种类及数量进行披露。

　　北京奥运会和上海世博会项目的报表结构尽管略有不同，但都基本采用了“资产=负债+净资产”的平衡原理，为一般报表使用人所熟悉和理解。

　　1.业务活动表和现金流量表中增加一列，反映自项目成立日至本期末的累计数据，可更直观地反映项目整体进展和现金流量情况。

　　2.调整相关的报表项目设置。项目设置要与业务活动紧密结合，同时要与项目预算编制的口径一致，便于实际数与预算数的比较。如增加反映特殊业务的项目，在资产负债表中增加“应付国际组织或机构款”项目，在业务活动收入支出项目中设置“门票收入”、“赞助收入”、“捐赠收入”和“国际组织或者机构门票提成”等项目。

　　项目基本财务报表包括资产负债表、业务活动表以及现金流量表等。其他报表主要是指项目收支情况明细表和费用明细表等补充性报表，可以根据实际需要编制。业务活动表类似于企业的利润表，用于反映项目筹备和运营过程中各项业务活动收支结余情况。项目基本财务报表中前两个报表的编制应当不需要讨论，本文仅讨论现金流量表的编制问题。

　　项目会计核算采用权责发生制原则，反映收入和成本信息，与项目本身实际现金收付所实现的经济利益流入和流出的信息不一致；同时，项目筹备运营期间会产生大量非现金业务，如前文提及的非现金赞助收入及支出等，均使得当期业务活动表的收入和支出与实际的现金流量不一致。鉴于项目会计核算的特殊性，编制的现金流量表在设计方面考虑了以下问题：（1）将现金流量划分为业务活动、投资活动和筹资活动三大类的基础上，针对项目特殊的业务内容设计具体的明细项目，如业务活动的现金流量可根据有关收入和支出的明细设置赞助收到的现金、门票销售收到的现金、捐赠收到或支付的现金等等。（2）为了增强项目预算管理的有效性，在现金流量表中业务活动项目明细设置时与预算项目明细相对应，便于实际情况与预算进行比较，及时发现问题，有利于项目预算控制。同时，业务活动表的项目设置口径与预算保持一致，这样业务活动表和现金流量表在两者涵盖范围有交叉的领域之内的项目设置口径基本一致，也便于两表之间的比较。（3）由于筹办与运营业务分项目核算的特殊性，在现金流量表中除了披露本年数以外，另外增加一列，反映自项目成立日至本年年末的累计数。这样便于管理层控制项目预算和实际进展情况，同时也有利于报表使用者了解各项目支出的完整信息。（4）对于其他重要的不涉及现金流量的业务活动，如非现金赞助等，在现金流量表中应作为补充资料列示，使得报表使用者可以通过现金流量表中的该项补充披露得到进一步的详细信息，更好地了解项目的实际运营情况。

　　4.财务报告的披露要求。北京奥运会和上海世博会等类似的大型项目的众多报表使用者包括国际组织（国际奥委会、国际展览局）、赞助商、捐赠者、政府主管部门、税务主管部门、债权人、社会公众等。基于上述财务报表使用者对财务信息披露多样化的需求，参照奥运会和世博会会计核算办法，同时借鉴国外大型公益活动报表披露的做法，比如日本的公益法人会计准则规定，公益法人可为特殊目的的事业设置“特别会计”，即独立于“一般会计”的专项会计。上海世博会项目的财务报告除了披露财务报表的编制基础、重要会计政策和会计估计、财务报表重要项目及其增减变动情况说明等常规项目外，还包含了下内容：项目的组织结构、员工数量、薪酬等情况；接受非现金赞助的情况；接受指定用途捐赠及其使用的有关情况；接受劳务捐赠和志愿者服务的情况；其他对外承诺和重要协议的说明等。

　　综上所述，北京奥运会和上海世博会会计核算办法的制定与实践，已经为我国大型活动项目的会计核算积累了宝贵的经验，本文针对该类项目会计制度的研究，具有重要的现实意义。

　　[1] 美国政府会计准则委员会.美国州和地方政府会计与财务报告准则汇编[M].北京：人民出版社，2004.

　　[2] 财政部会计准则委员会.国际公共部门会计文告手册（2003）[M].大连：东北财经大学出版社，2004.

　　[3] 财政部.第29届奥林匹克运动会组织委员会会计核算办法[S].会函〔2007〕26号，2007.

　　在经济全球化的影响下，资本市场发展迅猛，出于资源整合等多重目的的考虑，越来越多的公司采用兼并重组等方式进行合并，企业合并必然需要编制合并财务报表，而编制合并报表又涉及到合并理论的选择。虽然近年来，中国的企业会计准则也不断地进行与国际趋同的改革，对合并报表编制的理论基础也不断地进行了调整，但仍旧有争议。本文将采用案例，分别以母公司理论和经济实体理论为理论基础作出会计处理，根据会计处理结果分析两种理论的差异，并提出建议。

　　合并财务报表的编制前，选择合适的合并理论十分重要，目前中国合并报表的主要理论有母公司理论和经济实体理论。

　　母公司理论以法律层面的控制权为依据，是以母公司的股东利益为出发点，将子公司视为母公司的重要组成部分，而子公司的少数股东权益反映为集团的负债。

　　母公司理论的会计处理有如下主要特征：（1）对子公司的同一资产项目采用不同的计价方式，少数股东权益采用历史成本法，而母公司对应的股东权益则采用公允价值计价法；（2）在合并报表中，只反映母公司所属部分的商誉；（3）合并净利润仅列示归属于母公司所有者的净利润，而少数股东收益则被视为费用处理，少数股东权益被视为负债处理；（4）母公司与子公司之间内部交易所产生的未实现内部交易损益全额抵消，无论顺销、逆销。

　　经济实体理论认为合并报表从公司总体出发，站在整个企业集团的角度，合并报表需反映所有股东的利益，控股股东与其他股东应同等对待。经济实体理论的会计处理有如下主要特点：

　　（1）子公司所有项目都以公允价值计量；（2）同时包含母公司和少数股东权益的商誉；（3）合并资产负债表的所有者权益项目同时列示少数股东权益与母公司权益；（4）所有内部交易都全额抵销，无论顺销或逆销。

　　中国在1995年，以母公司理论为依据，颁布并实施了《合并财务报表暂行规定》，但在2006年的企业会计准则大部分采用了经济实体理论，2014年新修订的《企业会计准则第33号》规定了具体情形下的应用，例如非同一控制下形成的合并商誉采用母公司理论，其他情形都使用经济实体理论。

　　我国合并财务报表准则发生变化主要的原因有：第一，从信息使用者需求的角度看，合并财务报表反映的财务信息应为企业集团内部所有股东服务而不仅为满足母公司股东的需求。母公司理论强调母公司股东的信息需求，忽略了其他报表使用者的需求。而经济实体理论能全面反映整个经济集团的财务信息，为企业集团内不论股份多少的全体股东的利益服务；第二，从国际合并理论发展来看，经济实体理论已成主流理论。在结合实际国情的前提下，与国际会计准则应逐步趋同。

　　中国东方航空股份有限公司（以下简称“东方航空”），于2002年兼并重组而来。东方航空交叉上市，东方航空的控股股东是国资委。

　　上海航空股份有限公司（以下简称“上海航空”）于1985年成立，并于2002年上市。上海航空的控制人是上海联和投资有限公司。

　　东方航空与上海航空都以上海为基地，长期以来相互竞争造成资源浪费，因此，为了提高资源使用效率，降低过度竞争，增强盈利能力进行了合并。

　　本次换股吸收合并的对价系由东方航空和上海航空以双方的 A 股股票在定价基准日的二级市场价格为基础协商确定。东方航空的换股价格为定价基准日前 20 个交易日东方航空 A 股股票的交易均价，为5.28元/股；上海航空的换股价格为定价基准日前20个交易日上海航空的 A 股股票的交易均价，为5.50元/股。双方同意，作为对上海航空股东的风险补偿，将给予上海航空股东约 25%的风险溢价，即每股股价为5.50 * （1+25%）=6.88元，由此确定上海航空与东方航空的换股比例为 1：1.3 （6.88/5.28=1.3）。在合并前，上海航空共发行股票1，303，722，200股，合并后，东方航空的股票总数将增加1，694，838，860股，总股本将达到11，276，538，860股[1]。

　　根据东方航空2010年年报显示，2010年1月，东方航空完成合并，换股过程中东方航空共发行A股1，694，838，860股，计价约人民币6，847，149千元，其中1，694，839千元计入股本，5，152，310千元计入资本公积。

　　综上，东方航空与上海航空是非同一控制下的吸收合并，东方航空以6，847，149，000元人民币，通过增发股份的方式，取得100%上海航空的股。