smc气动增压泵公益创投已经成为了慈善及社会领域的热门词汇，虽然历史并不长，但自从20世纪初期进入英国以来，其已经逐渐将影响力渗透进了整个欧洲。

　　公益创投是公益领域的创业投资。它的投资主体：企业或基金会为创业过程中的社会企业注资，帮助其成功创业，并通过投资间接地帮助解决社会问题。公益创投在运作方式上类似商业投资行为，它与商业投资本质的区别在于其投资目标的非营利性：公益创投不要求回报，或者将投资回报继续用于公益事业。

　　在欧洲，不同国家的公益创投的发展策略需要结合不同区域的文化、历史、法规、制度。

　　•高度参与性：创投慈善家与所扶持的公益机构之间不仅是“投资与被投资”的关系，而是平等的合作伙伴;

　　•针对性融资：根据所助公益组织的需求，开展一系列融资机制，如捐款、贷款、股权;

　　•长期支持：一般提供3-5年的长期援助，直到受助机构金融独立并且具有可持续的发展能力;

　　•社会成果评估：评估标准包括，社会影响力、良好的运营模式、财务问责制及透明度等;

　　在美国，大多数创投慈善家会把资金投入到非营利机构，而在欧洲50%以上的公益创投都采用贷款和股份制的形式，投资对象多是“有造血”潜力的社会企业。公益创投在欧洲的发展比在美国更加多元化，类型也更加丰富。

　　为教育、医疗、社会福利领域提供服务，资金一半来源于政府，一半来源于个人捐款和基金会捐助。公益组织具有一定的自主权，独立经营，不受政府管控。

　　不依靠政府资金，经费来源于会员的会费和投资收益。独立于政府，但规模受限。

　　2010年，西班牙第二大银行毕尔巴鄂比斯开银行与巴塞罗那ESADE商学院、普华永道基金会合作发起了公益创投项目Momentum Project，通过开展教学指导、开设课程、发放贷款来支持社会事业的发展。银行部门介入并开发有影响力的投资产品，不仅使项目的发展超出了企业社会责任(CSR)的狭小范畴，还带来了银行客户的热烈响应，其经营模式在世界范围内被广泛效仿，目前，秘鲁和墨西哥也相继发起了类似项目。

　　2011年4月，英国首相大卫•卡梅伦通过银行筹款6亿，成立了促进草根慈善组织和社会企业发展的“大社会资金”﹙Big Society Capital﹚。随后在第一笔融资中，为社会影响﹙ThinkForward Social Impact﹚和私募股权基金会﹙Private Equity Foundation﹚的联合项目提供了45万英镑的资金支持，帮助其发放社会影响债券、通过大规模的学校帮扶计划改善伦敦东部边缘地带的社会底层青年生活状况。

　　瑞典小镇Lindängen ，只有7000居民，城内60-70年代的塔楼公寓急需大规模改造，失业率居高不下，贫困儿童过多。市政府希望联合社会力量，以此来与当地居民合作，共同推动社区的教育和就业，争取更多休假机会，减少对环境影响与破坏。环保部门官员比昂•斯滕奎斯特因此创建了以社区为中心的社会投资基金，其可以使私立部门、公共部门和市政部门有效的联合起来，推动社会和环境的可持续发展。

　　公益创投于20世纪90年代率先出现在美国，随后传到了欧洲，并在21世纪初进一步壮大。

　　2000-2004年，私募股权和风险投资领域的企业家和专业人士成立了第一个公益创投基金。这种新型的投资概念能够很好的将资金和技术融合，金融部门的领导者因此被其吸引，并与公益创投基金形成了紧密的合作关系，建立了一个安全互助的关系网络。

　　由于创投公司在欧洲是从金融部门而不是像在美国那样从科技部门开始的，所以其兼具社会投资基金组织和捐赠机构的职能。

　　2004-2008年，欧洲传统慈善基金会开始关注公益创投，后者为基金会更好的服务于社会部门提供了新的途径，其在开始阶段就凸显出开放和包容的属性。而在美国，公益创投与传统的慈善基金会几乎针锋相对。

　　2008-2012年，欧洲公益创投整合了在金融行业和非政府部门的投资经验，开创了混合型的实践模式。商业部门和社会部门的联合将成为公益创投领域最有力的武器之一，因为慈善事业使各部门之间的界限越来越模糊，部门联合的作用将会逐渐凸现，最终将有更多的政府和企业参与进来。

　　欧洲公益创投协会(EVPA)发起的2012 EVPA行业调查显示：欧洲大概有80-100家公益创投机构，每年支出为2.78亿欧元，而欧洲全部6万家基金会的支出为460亿。

　　由于各自为政，欧洲的慈善事业在各个国家呈现出迥然不同的面貌，政府参与社会公共部门的程度也有所不同。这些差异造成了欧洲公益创投分散性和多样性的特点，有利于推动创新，但同时也给有效整合资源形成集体合作并产生巨大影响力带来了阻碍。

　　欧洲公益创投充分发挥了私募股权和创投资本在慈善领域的重大作用。采用公益创投模式作为投资工具，而不是直接的捐款援助在欧洲已经成为了行业内的共识。据2012 EVPA 调查，公益创投的股权和贷款相比上一年有明显的增长。虽然社会影响是公益创投的目标所在，但由此产生的经济回报(资金或实际盈余)也变得越来越重要。欧洲公益创投的投资对象越来越偏向于社会企业，投给非营利机构的资金正在逐渐减少。

　　欧洲公益创投致力于把金融投资的复杂性与社会部门的开放性和传统基金会的宝贵经验有机结合。而且，由于进行公益创投的人大多是各个行业的精英，具有参与政治的能力，其已经可以对国家甚至整个欧洲的公共政策施加影响。与此同时，欧洲公益创投协会的努力经营，也在其中发挥了重要作用。

　　由于缺乏客观的数据，欧洲公益创投不能明确地衡量其社会影响，即是否为其所服务的社区带来了积极的改变。

　　然而，据欧洲公益创投协会2012年的调查，90%受访机构表示每年都会举行社会影响评估，而且社会影响评估越来越受关注，只是评估标准往往单一且只关注目前效果，缺乏长远眼光。

　　另外，欧洲公益创投正面临资金不足的局面。据上一财政年度报告数据，过半(61%)机构用于公益创投和影响力投资领域的资金不足250万欧元，该领域预算超过2000万欧元的机构只有8%。并且，大部分公益创投组织表示没有接到过捐赠。

　　欧洲公益创投目前面临的最大挑战是如何筹集资金。欧洲风险慈善行业仍处在起步阶段，只有在个人捐款、贷款、股权方面的投资规模达到百万元以上，受助人才能有足够的空间进行有效的社会商业投资，长期的资金短缺可能会使其发展举步维艰。

　　在这样的背景下，全球经济衰退既是机会，也是挑战。一方面，公益创投会为经济发展和社会问题提供创新的解决办法，并从中受益;另一方面，经济衰退可能会导致公益创投的融资更加艰难。

　　2. 由于企业社会责任成为欧洲商业文化的一部分，企业在公共部门领域的投资正在增加。欧洲公益创投已经通过引领如宝马、沃达丰、壳牌等企业基金会，使其公司慈善事业取得了飞速的发展;

　　3. 欧洲公益创投催化了政府、慈善机构和社会部门间良性合作。例如儿童投资基金会(CIFF)，通过与政府合作开展了很多大规模的活动，还积极参与了到政府政策的制定;

　　4. 社会企业数量的增长为欧洲公益创投提供了壮大的机会。欧洲政府意识到社会企业和社会投资的巨大潜力，正在转变职能，努力发展成为资金中转的中介机构;

　　5. 影响力投资的巨大收益为欧洲公益创投提供了巨大的机会，使其为刚刚起步的社会企业提供金融援助。欧洲投资银行也将投入大量资金成立基金用于支持社会事业的发展;

　　欧洲公益创投是一股蓬勃发展的力量，它可以满足企业家对融资灵活性和商业支持开放性的要求，由其投资成立的基金会和机构正在急速增长，资金的规模也在不断扩大，整个欧洲社会都将从中受益。伴随着知名度的增加和社会企业家实践的扩大，公益创投将会摆脱边缘地位，逐渐成为慈善和社会责任投资领域不可或缺的一部分。（实习编译：张成龙，审稿：叶芳）